[5월3주차]구리 가격 상승 다소 제한적(LME Weekly Report)

[산업일보]
5월 3주차 알루미늄 가격 또한 등락을 반복하는 움직임이 지속. 전주 대비 최종 $8 상승한 $1768.50에 마감했다.

중국 내수 수요에 대한 분석보다는 생산량 측면이 이슈가 됐던 한주. 중국 4월 1차 알루미늄 생산량은 전월대비 4.5% 감소한 1.9M톤을 기록했다. 낮은 가격대 유지로 중소 알루미늄 제련소들의 감축 움직임이 있었으나, 생산량 감축의 주된 원인은 중국정부 측의 엄격한 환경요구 사안의 영향이 큰 것으로 분석됐다.

유럽쪽 현물 알루미늄 프리미엄이 금요일 $400 수준을 보이며 역대 최고치 기록. 유렵경기회복의 영향으로 인한 현물 수요 증가의 원인도 있으나, Rusal사가 재기한 LME 신규 창고 정책 결정이 위헌 판정이 나면서 이에 영향을 받은 단기적인 상승에 따른 것으로 풀이하고 있다.

하지만 3주차 목요일 LME 측은 위헌판결 에 대한 항소권한을 획득 함으로써, 향후 움직임에 주목할 필요 있다. 항소건이 성공적으로 진행된다면 기존 계획됐던 신규 창고 정책 이행 가능성이 높고, 이는 현물 알루미늄 프리미엄 하락으로 이끌 수 있다는 판단에서다.

중국 4월 산업생산과 소매판매등의 실질 경기 대변 지표가 예상을 하회하는 결과로 도출되면서 중국 경기성장률에 대한 시장의 우려가 재도출되며 등락을 반복, 전주대비 1.8% 상승한 $6860(정산가)를 기록했다.

'New Norm'을 주장한 시진핑 주석의 발표처럼 질적인 성장에 초점이 맞춰질 것으로 평가되며 이는 단기적으로 대규모 경기 부양책은 나오지 않을 것으로 전망되면서 구리 가격 상승에는 다소 제한될 수 있을 것이라는 시각이다.

중국 구리 시장의 내수 움직임은 활발한 편. 중국 자동차 생산량은 YTD 기준 전년동기 대비 약 9.2% 증가, 구리함유 제품인 에어콘 생산량은 전년대비 약 68% 증가했다.

양쪽 산업이 차지하는 구리 수요는 총 소비량의 각각 10%, 14.6% 차지. 반면 건설산업은 상반된 모습, 중국 신규 건설은 전년대비 27.4% 감소하며 9년이래 최저치를 나나탰다.

국 4월 정련구리 생산량은 전월대비 1.6% 감소했다. 이는 중국내 제련소 2곳의 유지보수로 위한 생산량 감축과 스크랩물량 부족으로 인한 중소 제련업체들의 생산량 감소가 원인인 것으로 보인다.

첫 4일간 약 11%이상의 상승과 하락을 반복하며 6대 비철 중 가장 큰 가격 변동폭을 보여준 니켈 시장은 현재 과매수 및 차익실현 물량 출회로 분석하고 있다. 특히 펀드세력들의 움직임이 컸던 한주였다.

우크라이나 지정학적 이슈가 지속되고 있는 가운데, 이달3주차 EU외무장관 회의에서 러시아 기업 2곳에 대한 추가적인 제재 방안이 결정됨에 따라, 향후 러시아 최대 니켈 생산업체인 Norlisk사의 제재 가능성 까지 이어지면서 가격은 상승하며 $21625까지 기록. 25일 우크라이나 대통령 선거를 앞두고 러시아 군사적 움직임이 관건으로 대두되고 있다.

뉴칼레도니아에 위치한 Vale사의 Goro광산 운영이 산성폐수 유출로 잠정적인 운영이 중단됨에 따라 공급부족 우려가 높아지는 상황이다. 남부정부는 현재 법적인 절차를 준비하고 있는 것으로 파악되나, 피해 측면이 중심이 된 것으로 보인다.

해외투자은행들의 중국 내 스테인리스강 수요 평가는 "Weak" 한편 1분기 중국 스테인리스강 생산량은 13.1% 증가했다.

중국 4월 총 정련납 생산량은 전월대비 14.6% 감소한 324,181톤으로 집계되며 22개월 이래 최저치를 기록. 이는 낮은 수준으로 유지되고 있는 납가격으로 인해 전기자전거 및 자동차에 사용되는 축전지에 사용되는 정련납 생산이 감소한 것으로 조사됐다.

한편 중국정부의 환경보호 차원의 제련 생산량 감축 정책으로 인해 지방 정부의 납생산량 목표치도 감소하고 있는 것으로 알려졌다. 중국 인촨구 정부는 2014년 약 20,000mt 규모의 납제련소에 대한 폐쇄 결정을 발표했다.

미국 Horsehead사는 Mooresboro에 위치한 신규 제련소에서 이달3주차 부터 생산활동을 진행 할 것으로 발표했다. 해당 시설은 연간 155,000mt생산운용을 갖춘것으로 전해지고 있다.

폐루의 3월 납 생산량은 전년동기대비 6.7% 증가한 21,800mt, 3월 아연 생산량은 전년동기대비 18.6% 감소한 95,000mt으로 집계됐다.

중국 4월 정련아연 생산량은 455,509톤을 기록, 3월대비 3.7% 증가한 수치를 보였다.


* 자료 : NH농협선물
* 본 자료의 내용에 의거해 행해진 일체의 투자행위 결과에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.
중국 3월 정련 아연 및 합금의 순수입은 76,000mt을 기록해 YTD기준 32%증가한 수치라고 블름버그는 전했다.