내년 철강, 수요 부진 속에서도 수익성 개선 기대감…수입규제·원가가 변수

[산업일보]
국내 철강업계가 내년에도 중국발 공급과잉과 수요 부진에 직면하겠지만, 수입규제 확대와 원재료 가격 하락으로 수익성이 개선될 수 있다는 기대의 목소리가 나왔다. 저가 수입 철강재 유입이 제한되고 원가 부담이 완화되면서 국내 철강업체들의 가격 협상력이 개선될 수 있다는 전망이다.

하나증권은 13일 발간한 철강금속 산업 전망 보고서 ‘저평가의 끝자락에 선 철강’에서 이같이 분석했다. 다만 원화 강세에 따른 수출 채산성 악화와 제품별 수요 차이 등이 실제 수익성 개선 폭을 좌우할 변수로 제시됐다.

보고서는 내년에도 중국의 철강 공급과잉이 이어질 것으로 내다봤다. 부동산 경기 침체와 인프라 투자 부진으로 중국 철강 수요는 올해 2.0% 감소한 데 이어 내년에도 1.0% 줄어들 것으로 예상됐다. 생산 감축이 진행되더라도 구조적인 공급과잉이 해소되기 어려워 철강가격의 본격적인 반등은 제한적이라는 분석이다.

반면 원재료 가격은 하향 안정화될 것으로 전망했다. 글로벌 철광석 공급 확대와 중국의 철강 생산 감소로 중국 철광석 수입가격이 올해 평균 톤당 100달러에서 내년 95달러로 하락할 것으로 추정했다. 원료탄 역시 공급 정상화에 따라 추가적인 가격 상승 가능성이 제한적일 것으로 봤다.

국내에서는 반덤핑 규제 확대가 철강업체들의 가격 협상력에 영향을 미칠 것으로 분석됐다. 중국산 후판과 중국·일본산 열연강판에 이어 도금강판, 특수강봉강 등으로 규제 대상이 확대되는 흐름이다.

올해 10월까지 중국산 열연강판 수입은 전년 동기 대비 77.9% 감소한 26만4천 톤을 기록했다. 다만 같은 기간 전체 후판 수입은 조선용 수요와 수입산의 가격 경쟁력 등으로 18.0% 증가해 품목별 차이를 보였다.

환율도 주요 변수다. 원화 강세는 철광석과 원료탄 등을 수입하는 국내 철강업체들의 원재료 조달비용을 줄이는 요인이다. 그러나 수출제품의 원화 환산 매출을 감소시키고 중국·일본산 철강재의 가격 경쟁력을 높여 국내 판매가격에 하락 압력을 줄 수 있다.

하나증권은 원재료비 절감 폭과 판매가격 하락 폭의 차이, 수입규제에 따른 가격 방어 수준에 따라 업체별 수익성 개선 효과가 달라질 것으로 보고 있다.

또 정부가 추진 중인 지역별 차등 산업용 전기요금제도 원가 부담을 낮출 수 있는 요인으로 제시됐다. 전력 사용량이 많은 전기로 제강사는 요금 인하 시 비용 절감 효과가 상대적으로 클 것으로 예상된다. 다만 제도 시행 시점과 최종 인하 폭은 확정되지 않았으며, 일부 제품은 전기요금 인하가 판매가격에 반영될 가능성도 있다.

건설투자 회복에도 철근·H형강 수요 차별화 전망

건설용 철강재는 품목별 수요 차이가 이어질 것으로 분석됐다. 내년 국내 건설투자는 반도체 생산시설과 데이터센터 등 비주거용 건축을 중심으로 완만하게 회복될 것으로 예상되지만, 주택 착공 부진과 지방 미분양 부담으로 철근 수요의 본격적인 반등은 어려울 전망이다.

반면 H형강은 반도체 공장과 데이터센터, 전력 인프라 투자 확대에 힘입어 상대적으로 양호한 수요가 예상됐다. 올해 8월 누적 기준 철근 내수판매는 전년 동기 대비 6.4% 감소했지만 H형강은 7.9% 증가했다.

수출 환경은 여전히 부담으로 남아 있다. 미국의 철강 관세와 유럽연합(EU)의 수입쿼터 축소, 탄소국경조정제도(CBAM) 시행 등으로 한국 철강제품의 해외시장 진입이 어려워질 수 있다는 분석이다.

하나증권은 글로벌 보호무역 강화로 철강산업의 경쟁 구도가 수출 중심에서 현지 생산거점 확보 중심으로 이동하고 있다고 평가했다. 보고서는 국내 철강업체들도 수입규제에 따른 내수 가격 방어와 원가 절감 효과를 확보하는 동시에, 해외 생산 기반과 고부가가치 제품 경쟁력을 강화할 필요가 있다고 제언했다.